Vertikální integrace - porozumění fungování vertikální integrace

Vertikální integrace je, když firma rozšíří své operace v rámci svého dodavatelského řetězce. To znamená, že vertikálně integrovaná společnost přinese dříve outsourcované operace interně. Směr vertikální integrace může být buď upstream (zpět) nebo downstream (vpřed). Toho lze dosáhnout buď interním vývojem rozšířené výrobní linky Úspory měřítka Úspory měřítka se vztahují k nákladové výhodě, které má firma, když zvyšuje svoji úroveň produkce. Výhoda vzniká díky inverznímu vztahu mezi fixními náklady na jednotku a vyrobené množství. Čím větší je množství vyrobené produkce, tím nižší jsou fixní náklady na jednotku. Typy, příklady, průvodce nebo získáváním vertikálně.

Diagram vertikální integrace

Čtyři stupně vertikální integrace

1. Úplná vertikální integrace

Získání všech aktiv Hmotná aktiva Hmotná aktiva jsou aktiva ve fyzické podobě, která mají hodnotu. Mezi příklady patří pozemky, budovy a zařízení. Hmotný majetek je vidět a cítit a může být zničen požárem, přírodní katastrofou nebo nehodou. Na druhé straně nehmotná aktiva postrádají fyzickou podobu a skládají se z věcí, jako je duševní vlastnictví, zdroje a odborné znalosti potřebné k replikaci předcházejícího nebo následného člena dodavatelského řetězce.

2. Kvazi vertikální integrace

Získání podílu v dodavateli ve formě specializovaných investic nebo podílu na vlastním kapitálu Akcionáři Akciové Akciové akcionáře (také známý jako Akciový akcionář) je účet v rozvaze společnosti, který se skládá ze základního kapitálu a nerozděleného zisku. Představuje také zbytkovou hodnotu aktiv mínus pasiva. Přeskupením původní účetní rovnice získáme Akcionáři Vlastní kapitál = Aktiva - závazky, abychom získali výhody agentury zvýšením vlastnického podílu na výsledku.

3. Dlouhodobé smlouvy

Zředěná forma vertikální integrace, při které jsou některé prvky nákupu udržovány konstantní, aby se snížily nesrovnalosti v dodávce produktů, přičemž se do určité míry udržují konstantní náklady.

4. Spotové smlouvy

Bodem, ve kterém není firma vertikálně integrována, je situace, kdy se společnost spoléhá na okamžité smlouvy, aby získala okamžitý vstup nezbytný pro její výrobu.

Výhody vertikální integrace

Přímými výhodami provádění vertikální integrace je větší kontrola nad dodavatelským řetězcem a nižší variabilní výrobní náklady.

Dodavatelský řetězec

Informace a dodací lhůty zkušeností s dodávkami produktů v rámci dodavatelského řetězce. Jinými slovy, mezi přenosem informací nebo dodávek mezi různými členy dodavatelského řetězce existuje zpoždění. Vytváří efekt, který je známý jako Bullwhip Effect, kde jsou informace týkající se množství požadovaného zákazníkem zesíleny v celém dodavatelském řetězci tak, že výrobce přehnaně reaguje na skutečné informace.

Vertikální integrací je dosaženo větší kontroly nad výrobním procesem v tom smyslu, že informace proudí volněji mezi různými členy dodavatelského řetězce. Ve výsledku to umožňuje větší flexibilitu při přizpůsobování se změnám v poptávce, což zlepšuje pružnost nabídky.

Vstupní náklady

Na dokonale konkurenčním trhu se zboží a služby obchodují za náklady. Většina trhů však čelí určité úrovni nedokonalosti, která umožňuje vyšší zisky v důsledku budování značky, asymetrie informací, tržní síly nebo jiných faktorů. Výsledkem je, že cena, za kterou společnost získává své zdroje, je často v ceně plus marže.

Díky vertikální integraci je společnost schopna snížit tyto vstupní náklady marží. Ve skutečnosti ceny vstupů neklesají o částku rovnající se marži, ale v určitém rozmezí mezi výrobními náklady a tržními cenami. Transferové ceny Transferové ceny Transferové ceny představují ceny zboží a služeb, které jsou vyměňovány mezi běžně ovládanými právnickými osobami v rámci podniku. Například pokud dceřiná společnost prodává zboží nebo poskytuje služby holdingové společnosti, účtovaná cena se označuje jako cena za převod popisuje, jak dvě vertikálně integrované entity stanoví cenu za výměnu, zatímco celková entita internalizuje čisté výhody.

Nevýhody vertikální integrace

Jednou z hlavních nevýhod vertikální integrace je zvýšení manažerské složitosti. Důvodem je, že vstup do nové řady prací vyžaduje novou sadu odborných znalostí, která doplní stávající podnikání. Jasným výsledkem je nárůst prodejů, které společnosti vrátí její základní kompetenci.

Jedním z příkladů zvýšené manažerské složitosti, který je odrazujícím faktorem pro vertikální integraci, bylo, když společnost Exxon Mobil (NYSE: XOM) uvažovala o provozování samoobsluh vedle svých čerpacích stanic. Je to proto, že přechod do správy maloobchodních prodejen by vyžadoval novou sadu odborných znalostí, získávání nových dodavatelů a správu nového oboru podnikání. Nakonec tuto vpřed integraci přebrali, ale ne bez zvážení problémů integrace.

Aplikace vertikální integrace

Některé společnosti jsou schopny získat konkurenční výhodu Konkurenční výhoda Konkurenční výhoda je atribut, který společnosti umožňuje překonat konkurenci. Konkurenční výhody umožňují společnosti dosáhnout prostřednictvím vertikální integrace, zatímco ostatní se místo toho rozhodnou vyvinout efektivnější způsoby řízení jejich dodavatelského řetězce a vstupních nákladů. Závisí to na kompromisu výhod a nákladů na integraci.

SpaceX

SpaceX je moderním příkladem využití vertikální integrace ke snížení nákladů na její dodání. Produkcí většiny svých komponent vlastními silami je schopen snížit náklady svého primárního konkurenta, United Space Alliance. United je společné partnerství mezi Boeingem (NYSE: BA) a Lockheed Martin (NYSE: LMT). SpaceX má oproti společnosti United několik výhod, a to kvůli rozptýlenému dodavatelskému řetězci, kde různí dodavatelé vyráběli za cenu plus ziskové rozpětí, což vedlo k nafouknutým nákladům ve výši přibližně 460 milionů USD za uvedení na trh. Naproti tomu cena SpaceX je 90 milionů dolarů za spuštění, což také klesá kvůli opakovaně použitelnému designu.

McDonalds

Alternativně je McDonald’s (NYSE: MCD) známý svým velmi rozptýleným dodavatelským řetězcem díky svému franchisingovému obchodnímu modelu. Místo strategie vertikální integrace využívá robustní komunikační systém mezi svými manažery a externími dodavateli. Součástí tohoto systému je crowdsourcingová platforma, kde jsou různí dodavatelé schopni sdílet nápady a zlepšovat jednotlivé procesy a efektivitu.

Synergie ve finančním modelování

Finanční analytik provádějící finanční modelování Co je finanční modelování Finanční modelování se provádí v aplikaci Excel za účelem prognózy finanční výkonnosti společnosti. Přehled toho, co je finanční modelování, jak a proč stavět model. a ocenění podniku by mělo zahrnovat potenciální synergie Typy synergií Synergie fúzí a akvizic mohou nastat z úspor nákladů nebo zvýšení výnosů. Při fúzích a akvizicích existují různé typy synergií. Tato příručka poskytuje příklady. Synergií je jakýkoli účinek, který zvyšuje hodnotu sloučené firmy nad kombinovanou hodnotu dvou samostatných firem. Při transakcích fúzí a akvizic (úspory nákladů), které mohou vzniknout při vertikální integraci, může dojít k synergii. Pokud k integraci dojde jako součást fúze nebo akvizice Mergers Acquisitions M&A Process Tato příručka vás provede všemi kroky v procesu M&A. Zjistěte, jak se dokončují fúze, akvizice a dohody. V této příručce načrtneme proces akvizice od začátku do konce, různé typy nabyvatelů (strategické vs. finanční nákupy), význam synergií a transakční náklady, analytik vytvoří model fúzí a akvizic v aplikaci Excel a zohlední výsledná úspora nákladů.

vertikální integrace do finančního modelování

Vysvětlení videa vertikální integrace

Podívejte se na toto krátké video a rychle pochopíte hlavní pojmy obsažené v této příručce, včetně toho, co je vertikální integrace, typů vertikální integrace a výhod a nevýhod provádění vertikální integrace.

Dodatečné zdroje

Děkujeme, že jste si přečetli tento článek o vertikální integraci. Chcete-li se dozvědět více o strategiích na podnikové úrovni, přihlaste se nyní do kurzu Corporate & Business Strategy Finance a prohloubte své znalosti!

Pokračujte v učení více čtením následujících finančních zdrojů:

  • Horizontální fúze Horizontální fúze K horizontální fúzi dochází, když se spojí společnosti působící ve stejném nebo podobném odvětví. Účelem horizontální fúze je více
  • Úvahy a důsledky pro fúze a akvizice Úvahy a důsledky pro fúze a akvizice Při provádění fúzí a akvizic musí společnost uznat a přezkoumat všechny faktory a složitosti, které jdou do fúzí a akvizic. Tato příručka popisuje důležité
  • Fúze konglomerátu Fúze konglomerátu Sloučení konglomerátu je spojení mezi společnostmi, které působí v různých průmyslových odvětvích a jsou zapojeny do odlišných, nesouvisejících obchodních aktivit. Fúze konglomerátu se dělí na čistá fúze konglomerátu a smíšené fúze konglomerátu.
  • M&A Synergies M&A Synergies M&A Synergies dochází, když je hodnota sloučené společnosti vyšší než součet dvou jednotlivých společností. 10 způsobů, jak odhadnout provozní synergie v dohodách o fúzích a akvizicích, je: 1) analyzovat počet zaměstnanců, 2) hledat způsoby, jak konsolidovat dodavatele, 3) vyhodnotit jakékoli úspory v ústředí nebo nájemném 4) odhadnout hodnotu ušetřenou sdílením

Poslední příspěvky