Finanční předpovídání je proces odhadování nebo předpovídání toho, jak bude podnik v budoucnu fungovat. Nejběžnějším typem finanční prognózy je výkaz zisku a ztráty, avšak v úplném finančním modelu jsou prognózovány všechny tři finanční výkazy. V této příručce, jak sestavit finanční prognózu, dokončíme model výkazu zisku a ztráty od výnosu po provozní zisk nebo EBIT Průvodce EBIT EBIT znamená Earnings Before Interest and Taxes a je jedním z posledních mezisoučtů ve výkazu zisku a ztráty před čistým ziskem. EBIT se také někdy označuje jako provozní příjem a nazývá se to proto, že se zjistí odečtením všech provozních nákladů (výrobní a nevýrobní náklady) od výnosů z prodeje. .
Předvídání výnosů
Při vytváření modelu existuje inherentní napětí mezi provedením modelu realistickým a udržováním jeho jednoduchosti a robustnosti. Přístup prvního principu identifikuje různé metody modelování výnosů s vysokou mírou detailů a přesnosti. Například když předpovídáme tržby pro maloobchod, můžeme předpovídat míru expanze a odvodit příjem na metr čtvereční.
Při předpovídání výnosů pro telekomunikační průmysl můžeme předvídat velikost trhu a použít aktuální podíl na trhu a analýzu konkurence. Při prognózování příjmů pro jakékoli odvětví služeb můžeme odhadnout počet zaměstnanců a použít příjem pro trendy zákazníků.
Na druhou stranu rychlý a špinavý přístup k robustním modelům nastiňuje, jak můžete modelovat výnosy mnohem příměji, s výhodou, že model bude jednodušší a snadno použitelný (i když méně přesný a podrobný). S tímto přístupem uživatelé předpovídají budoucí růst na základě historických čísel a trendů.
Prognóza hrubé marže a SG&A výdajů
Jakmile dokončíme předpovídání výnosů, chceme předpovědět hrubou marži. Hrubá marže se obvykle předpovídá jako procento výnosů. K předpovědi budoucí hrubé marže můžeme opět použít historické údaje nebo trendy. Doporučuje se však použít podrobnější přístup s ohledem na faktory, jako jsou náklady na vstup, úspory z rozsahu a křivka učení. Tento druhý přístup umožní, aby byl váš model realističtější, ale také ztěžuje jeho sledování.
Dalším krokem je prognóza režijních nákladů: SG&A náklady SG&A SG&A zahrnuje všechny nevýrobní náklady vzniklé společnosti v daném období. To zahrnuje výdaje, jako je nájemné, reklama, marketing, účetnictví, soudní spory, cestování, stravování, platy managementu, bonusy a další. V některých případech může zahrnovat i náklady na odpisy. Prognózování prodejních, obecných a administrativních nákladů se často provádí jako procento výnosů. I když jsou tyto náklady krátkodobě fixní, v dlouhodobém horizontu se stále více mění. Proto při prognózování na kratší období (týdny a měsíce) může být použití výnosů k predikci prodejních, správních a režijních nákladů nevhodné. Některé modely předpovídají, že hrubé a provozní marže ponechají SG&A jako vyrovnávací číslo.
Příklad finančního prognózování
Projdeme si společně příklad finančního prognózování a vytvořme model prognózy výkazu zisku a ztráty v aplikaci Excel. Nejprve uvidíte, že všechny předpovědní vstupy jsou seskupeny do stejné sekce s názvem „Předpoklady a ovladače“.
Vytvořil jsem samostatné skupiny sekcí výstupu pro výkaz zisku a ztráty, rozvahu a výkaz peněžních toků. Také jsem vytvořil sekci „Supporting Schedules“, kde jsou rozepsány podrobné výpočty zpracování pro PP&E a ekvity, aby bylo možné model snáze sledovat a auditovat. V tomto článku budeme pracovat pouze na předpokladech a výsledovce.
Všechny vstupní předpoklady výkazu zisku a ztráty z výnosů až po EBIT najdete v řádcích 8–14. Všechny výdaje se předpovídají jako procento z prodeje. Pouze prognóza prodeje je založena na růstu oproti předchozímu roku. Moje vstupy jsou také seřazeny v pořadí, v jakém jsou uvedeny ve výkazu zisku a ztráty.
Nyní se přesuňme do sekce „Výkaz příjmů“, kde budeme pracovat na sloupci D a přesuneme se dolů. Pro předpovědi prodeje pro první prognózovaný rok (v tomto případě 2017) beru předchozí rok (C42) a rostu o předpoklad růstu prodeje v sekci „Předpoklady a ovladače“. Předpoklad „SalesGrowthPercent“ je umístěn v buňce „D8“. Vzorec pro předpokládané příjmy pro rok 2017 je tedy = C42 * (1 + D8).
Poté jsem vypočítal naše náklady na prodané zboží. Abychom mohli vypočítat COGS v prvním roce prognózy, vložili jsme před naše prognózy prodeje znaménko minus, poté vynásobíme jedním mínus předpoklad „GrossMargin“ umístěný v buňce D9. Vzorec zní = -D42 * (1-D9).
Poté jsem sečetl předpokládané tržby a COGS pro výpočet „hrubého zisku“, který se nachází v buňce D44. Vzorec zní = SUM (D42: D43). Šikovnou zkratkou pro sčítání je ALT + =.
Dále prognózuji všechny náklady v řádcích 45 až 48 jako procento z prodeje. Nejprve začneme s „Distribučními výdaji“, poté zkopírujte vzorec na „Odpisy“. Pro výpočet odečteme předpokládané prodeje a vynásobíme příslušným předpokladem, kterým je v tomto případě Distribuční náklady jako procento z prodeje. Vzorec zní = D $ 42 * D10. Nezapomeňte na znak $, protože chceme, aby byl řádek 42 buňky D42 absolutním odkazem. Pak zkopíruji tento vzorec dolů pomocí zkratky CTRL + D nebo vyplním.
Potom doprava pomocí zkratky CTRL + R nebo výplně doprava.
Nakonec jsem čistý hrubý zisk vypnul se všemi ostatními provozními náklady pro výpočet EBIT pomocí = SUM (D44: D48).
Dodatečné zdroje
Děkujeme, že jste si přečetli tohoto průvodce finančním prognózováním. Finance je globálním poskytovatelem školení v oblasti finančních analytiků Certifikace FMVA® Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P.Morgan a Ferrari a kariérní postup pro finanční profesionály. Chcete-li se dozvědět více a rozšířit svou kariéru, prozkoumejte další relevantní finanční zdroje níže:
- Typy finančních modelů Typy finančních modelů Mezi nejběžnější typy finančních modelů patří: 3 výkazový model, DCF model, M&A model, LBO model, rozpočtový model. Objevte top 10 typů
- Model výkazu 3 Model výkazu 3 Model výkazu 3 spojuje výkaz zisku a ztráty, rozvahu a výkaz peněžních toků do jednoho dynamicky propojeného finančního modelu. Příklady, průvodce
- Analýza scénářů Analýza scénářů Analýza scénářů je technika používaná k analýze rozhodnutí spekulací různých možných výsledků finančních investic. Ve finančním modelování to
- Kurz vzorců pro Excel
